J-REIT市況月次レポート

J-REIT市況月次レポート　2013年12月

2014/1/14

１．　REIT全体市況

12月の東証REIT指数（配当なし）は、前月比+47.17ポイントの上昇。月初は前月末の上昇の反動から下落基調となった。併せて米国の金融緩和縮小との見方から、月中に掛けて6営業日連続の下落。更に証券優遇税制の廃止による換金売りも重なり、25日は1,425.81と9月17日以来約3ヶ月ぶりの下値を付けた。しかし26日は12月決算銘柄の分配金権利落ちにも関わらず、円安をきっかけに好調な株式相場を受け反転すると、月末に掛けて僅か3営業日で+89.2ポイントの上昇。30日は1,515.01と直近の高値である9月末の1,510.10を上回り、5月以来の高値を付ける等、月末は振れ幅の大きい展開となった。12月における日銀の買入れは計5億円。2013年の年間の買入れ額は計299億円となり、年間300億円の買入れ枠をほぼ消化した。日銀は年間300億円の買入れ枠を当面維持する方向性を示していることから、今後も投資口市況の下落局面には下支えとしての機能が期待できよう。東証REIT指数を年間べースで見ると、2013年は前年比+35.9%と過去最大の上昇率となった。前半はアベノミクス期待とその反動から乱高下したが、後半に入ると1,400～1,500ポイントのレンジで安定して推移した。

12月の個別銘柄の動向は、インヴィンシブル投資法人（INV）がスポンサー等を割当先とする第三者割当増資及びリファイナンスを発表。これにより有利子負債比率が低下するとともに、金利及び融資手数料を大幅低減し、次期業績予想を164%増益となる見通しを発表。これを受けて投資口価格が前月比+43.9%の大幅上昇となった。また、フロンティア不動産投資法人、東急リアル・エステート投資法人、日本ロジスティクスファンド投資法人、森ヒルズリート投資法人、日本プロロジスリート投資法人が各々投資口の分割を発表。これにより現段階で100万円超の銘柄全てが分割予定となり、全銘柄がNISA口座の対象となる見込み。

新規参入予定としては、大和証券グループがヘルスケア施設特化型REITを設立し、2014年中の上場を目指すことを発表した。新生銀行もヘルスケア施設を投資対象としたREITを立ち上げる意向を示しており、今後拡大余地のあるセクターとして注目される。

＜市況データ＞

	2013年12月現在	（前月比）
東証REIT指数（配当なし）	1,515.01	+47.17
東証REIT指数（配当込み）	2,524.39	+90.22
時価総額合計	7兆6,144億円	+3,582億円
平均分配金利回り（時価総額による加重平均）	3.63%	-0.11%

＜東証REIT指数と分配金利回りの推移＞　（グラフは2013年1月～12月の12ヶ月間）

2.　個別銘柄データ

2013年12月末現在
証券コード	投資法人名	投資口価格（円）	騰落率（1ヶ月）	分配金利回り	時価総額（百万円）
8951	日本ビルファンド投資法人	612,000	1.7%	2.72%	847,008
8952	ジャパンリアルエステイト投資法人	564,000	4.3%	2.69%	670,190
8953	日本リテールファンド投資法人	214,200	6.0%	3.81%	494,416
8954	オリックス不動産投資法人	131,700	3.1%	3.61%	222,243
8955	日本プライムリアルティ投資法人	337,000	-1.7%	3.56%	278,025
8956	プレミア投資法人	407,000	2.0%	4.66%	89,010
8957	東急リアル・エステート投資法人	649,000	6.0%	3.84%	126,892
8958	グローバル・ワン不動産投資法人	715,000	8.7%	5.31%	69,284
8959	野村不動産オフィスファンド投資法人	489,000	0.7%	4.09%	182,178
8960	ユナイテッド・アーバン投資法人	151,300	3.0%	3.64%	360,121
8961	森トラスト総合リート投資法人	838,000	-2.3%	4.13%	221,232
8963	インヴィンシブル投資法人	19,430	43.9%	3.42%	30,567
8964	フロンティア不動産投資法人	520,000	8.6%	3.64%	257,920
8966	平和不動産リート投資法人	81,000	5.5%	4.12%	71,065
8967	日本ロジスティクスファンド投資法人	1,115,000	11.8%	3.27%	185,090
8968	福岡リート投資法人	852,000	5.1%	3.78%	117,576
8972	ケネディクス不動産投資法人	499,500	4.7%	3.80%	166,104
8973	積水ハウス・ＳＩ投資法人	512,000	3.0%	4.18%	81,718
8975	いちご不動産投資法人	64,500	1.3%	4.74%	65,650
8976	大和証券オフィス投資法人	491,500	16.5%	2.97%	194,535
8977	阪急リート投資法人	547,000	0.7%	4.64%	57,544
8979	スターツプロシード投資法人	176,000	1.9%	4.64%	25,516
8982	トップリート投資法人	494,000	9.3%	4.24%	86,944
8984	大和ハウス・レジデンシャル投資法人	419,500	3.5%	4.01%	156,838
8985	ジャパン・ホテル・リート投資法人	50,400	4.6%	3.76%	132,113
8986	日本賃貸住宅投資法人	64,500	0.5%	4.90%	95,141
8987	ジャパンエクセレント投資法人	123,300	1.7%	3.97%	138,682
3226	日本アコモデーションファンド投資法人	708,000	1.3%	4.07%	163,343
3227	ＭＩＤリート投資法人	234,600	0.3%	5.16%	43,078
3234	森ヒルズリート投資法人	698,000	-0.3%	2.97%	193,336
3240	野村不動産レジデンシャル投資法人	545,000	1.1%	4.50%	87,636
3249	産業ファンド投資法人	877,000	-2.6%	3.64%	137,191
3269	アドバンス・レジデンス投資法人	227,000	2.2%	3.96%	281,480
3278	ケネディクス・レジデンシャル投資法人	227,600	4.9%	5.12%	54,993
3279	アクティビア・プロパティーズ投資法人	829,000	4.5%	3.74%	205,892
3263	大和ハウスリート投資法人	790,000	5.5%	3.91%	96,807
3281	ＧＬＰ投資法人	102,800	0.3%	4.12%	215,644
3282	コンフォリア・レジデンシャル投資法人	742,000	5.1%	4.37%	49,982
3283	日本プロロジスリート投資法人	1,006,000	1.6%	3.63%	314,627
3285	野村不動産マスターファンド投資法人	108,400	7.8%	4.76%	180,514
3287	星野リゾート・リート投資法人	663,000	16.5%	3.98%	13,426
3290	ＳＩＡ不動産投資法人	401,500	-5.0%	4.69%	30,153
3292	イオンリート投資法人	129,200	12.8%	2.51%	122,740

予想利回り算出方法：年換算予想分配金（当期予想分配金＋次期予想分配金）／投資口価格

但し、決算期が年1回の銘柄：　年換算予想分配金（当期予想分配金）／投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する

※GLP投資法人（3281）、日本プロロジスリート投資法人（3283）は、利益超過分配金を分配金に含めて算出する

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー（PDF）はこちら

1	新宿三井ビルディング	1,700億円
2	飯田橋グラン・ブルーム	1,389億円
3	六本木ヒルズ森タワー	1,154億円
4	汐留ビルディング	1,069億円
5	東京汐留ビルディング	825億円

1,700億円

1,389億円

1,154億円

1,069億円

825億円

1	日本プロロジス	+1.60%
2	東急リアル	+1.13%
3	ラサールロジ	+1.08%

日本プロロジス

+1.60%

東急リアル

+1.13%

ラサールロジ

+1.08%

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