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このページでは、J-REITの市況動向について、株価や資産規模などを毎月比較したレポートをご覧いただくことができます。

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J-REIT市況月次レポート 2017年7月

1.REIT全体市況

7月末の東証REIT指数(配当なし)は1,709.96ポイントと、前月比+0.92%の上昇。月間ベースで見ると僅かながら上昇したが、月の前半と後半で大きく異なる展開となった。
6月末に1年4ヶ月ぶりに1,700ポイントを割り込むと、長期金利の上昇を背景に、7月前半は下落幅が一段と拡大。14日終値は1,620.38ポイントと2015年9月以来1年10ヶ月ぶりの低水準となった。これに伴いREIT全体の分配金利回りは4.20%と2013年8月以来3年11ヶ月ぶりの高水準となった。しかし長期金利が下落に転じると、月後半の東証REIT指数は大幅反発。月末は1ヶ月ぶりに1,700ポイントを回復した。
中期的に見ると、年初から-7.9%の下落、月中には一時的に-12.7%と、2017年に入り下落基調が続く。この要因として、欧米の金融政策の方向から長期金利の上昇懸念、首都圏及び関西圏の局地的な物流施設の供給、2018年以降に想定されている都心部のオフィスビル供給に伴う賃貸需給の悪化懸念、更に毎月分配金投資信託のREIT換金売りが複合的に重なったと考えられる。
東証が発表する投資部門別売買動向によれば、投資信託が4月から4ヶ月連続の売越しとなり、東証REIT指数の下落の一因となっている。一方、個人投資家や海外投資家が買越しに転じている。特に個人投資家が僅かながらも6年ぶりに買越しとなった状況から見て、分配金利回りから見た割安感から、REITの投資主構成が変化していると指摘できよう。

個別銘柄の投資口価格では、いちごオフィスリート投資法人、日本プライムリアルティ投資法人、Oneリート投資法人等、オフィスビル系銘柄の上昇率が大きかったのに対し、物流施設系銘柄の価格の回復が遅れている。

不動産売買環境を見ると、軟調な投資口市況やキャップレートの低下に伴い、公募増資が鈍化し、物件取得が停滞する一方、物件売却が加速する。特に物流施設やレジデンスの売却事例が多く、需給環境に対する変化を注視したい。

個別銘柄の動きでは、日本プロロジスリート投資法人(NPR)が公募増資を発表し、3物件(取得額558億円)を取得。なかでもプロロジスパーク茨木(大阪府茨木市)は383億円とポートフォリオの最大規模の物件となる。NPRは2期連続の増資によって、資産規模5,000億円を達成、物流施設系銘柄の中で最大規模を維持する。外部成長を加速する一方、大阪及び宮城に保有する物件を同時期に売却することによって、ポートフォリオを組み替えながら、資産規模の拡大を図るとともに、売却益を確保し、一時的に分配金が増加する。物流施設マーケットはかつてない大量供給を受け、需給に警戒感も募るが、ポートフォリオの強化と併せて、有利子負債を圧縮し、財務の強化も図る。


<市況データ>

 

2017年7月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,709.96

+15.60

東証REIT指数(配当込み)

3,220.02

+39.54

時価総額合計

11兆5,502億円

+1,157億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.99%

-0.01

 


<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2015年8月~2017年7月の24ヶ月間) 




2.個別銘柄データ

2017年7月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)
時価総額
シェア
8951 日本ビルファンド投資法人 595,000 3.66% 3.06% 840,140 7.27%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 579,000 3.58% 3.05% 758,090 6.56%
8953 日本リテールファンド投資法人 210,600 1.49% 4.07% 561,712 4.86%
8954 オリックス不動産投資法人 167,400 0.90% 3.66% 448,632 3.88%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 414,500 6.42% 3.47% 382,584 3.31%
8956 プレミア投資法人 112,500 2.46% 4.40% 148,162 1.28%
8957 東急リアル・エステート投資法人 134,200 -1.76% 3.95% 131,194 1.14%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 387,500 0.52% 4.02% 86,761 0.75%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 164,400 2.43% 4.11% 502,256 4.35%
8961 森トラスト総合リート投資法人 182,800 0.72% 4.68% 241,296 2.09%
8963 インヴィンシブル投資法人 49,400 2.28% 6.14% 190,725 1.65%
8964 フロンティア不動産投資法人 471,500 1.73% 4.20% 233,864 2.02%
8966 平和不動産リート投資法人 91,000 4.12% 4.45% 92,351 0.80%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 224,000 -4.07% 3.75% 197,120 1.71%
8968 福岡リート投資法人 170,000 -1.68% 4.04% 126,990 1.10%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 623,000 3.83% 3.92% 252,243 2.18%
8973 積水ハウス・レジデンシャル投資法人 114,600 -3.21% 3.86% 126,691 1.10%
8975 いちごオフィスリート投資法人 75,400 7.87% 5.13% 115,534 1.00%
8976 大和証券オフィス投資法人 543,000 -4.23% 3.97% 270,343 2.34%
8977 阪急リート投資法人 140,700 1.37% 4.05% 84,068 0.73%
8979 スターツプロシード投資法人 150,200 2.25% 5.56% 38,568 0.33%
8984 大和ハウスリート投資法人 273,200 2.36% 3.61% 461,708 4.00%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 79,700 0.25% 4.44% 318,633 2.76%
8986 日本賃貸住宅投資法人 82,100 -1.08% 4.48% 134,649 1.17%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 128,800 2.96% 4.08% 168,174 1.46%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 458,000 -2.55% 3.58% 221,911 1.92%
3227 MCUBS MidCity投資法人 335,000 -0.45% 4.78% 99,369 0.86%
3234 森ヒルズリート投資法人 138,900 0.51% 3.77% 243,164 2.11%
3249 産業ファンド投資法人 499,000 -2.16% 4.02% 198,185 1.72%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 269,400 -3.61% 3.75% 363,690 3.15%
3278 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 277,000 -1.11% 4.67% 96,698 0.84%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 495,500 3.12% 3.74% 329,614 2.85%
3281 GLP投資法人 120,000 -0.91% 4.11% 342,369 2.96%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 232,300 -4.17% 3.97% 130,946 1.13%
3283 日本プロロジスリート投資法人 232,500 -2.88% 3.84% 443,226 3.84%
3287 星野リゾート・リート投資法人 568,000 -1.56% 4.20% 98,077 0.85%
3290 Oneリート投資法人 222,300 6.16% 5.36% 42,081 0.36%
3292 イオンリート投資法人 120,900 -2.42% 4.85% 197,782 1.71%
3295 ヒューリックリート投資法人 173,700 -1.03% 3.82% 181,517 1.57%
3296 日本リート投資法人 310,000 4.13% 5.17% 121,446 1.05%
3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 107,300 2.19% 5.42% 87,508 0.76%
3308 日本ヘルスケア投資法人 166,700 -2.46% 4.92% 12,441 0.11%
3451 トーセイ・リート投資法人 107,400 0.19% 6.02% 19,676 0.17%
3309 積水ハウス・リート投資法人 136,400 1.72% 3.96% 132,172 1.14%
3453 ケネディクス商業リート投資法人 241,900 1.90% 5.02% 122,813 1.06%
3455 ヘルスケア&メディカル投資法人 99,600 -1.58% 5.17% 19,233 0.17%
3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 84,100 -2.44% 6.24% 23,800 0.21%
3460 ジャパン・シニアリビング投資法人 145,600 -0.41% 4.81% 12,340 0.11%
3462 野村不動産マスターファンド投資法人 156,300 1.69% 3.77% 653,823 5.66%
3463 いちごホテルリート投資法人 111,600 -3.38% 5.47% 28,746 0.25%
3466 ラサールロジポート投資法人 110,900 -2.12% 4.25% 121,990 1.06%
3468 スターアジア不動産投資法人 100,600 -6.42% 8.33% 41,679 0.36%
3470 マリモ地方創生リート投資法人 93,900 0.54% 7.07% 8,542 0.07%
3471 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 319,500 -4.91% 3.25% 71,568 0.62%
3472 大江戸温泉リート投資法人 87,700 0.34% 5.34% 15,453 0.13%
3473 さくら総合リート投資法人 84,700 2.67% 6.50% 28,205 0.24%
3476 投資法人みらい 173,300 1.76% 5.89% 50,907 0.44%
3478 森トラスト・ホテルリート投資法人 153,500 0.59% 3.92% 76,750 0.66%


予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格

※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※利益超過分配金は分配金に含めて算出する

 

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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2 グローバル・ワン +1.30%
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