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J-REIT市況月次レポート 2023年1月

1.REIT全体市況

1月の東証REIT指数(配当なし)は、前月比-3.55%の下落となり、同期間のTOPIX(前月比+4.42%上昇)と対照的な値動きとなった。
TOPIXは、米国の利上げ停止観測や中国の景気回復期待を背景に月初から上昇基調に入り、更に日銀の金融政策継続が発表され円安が進行したことで、一段の上昇となり、27日は1,982.66ポイントと2ヶ月ぶり高値となった。
一方、東証REIT指数は、金融政策の更なる修正観測を背景に国内長期金利が上昇したことを受け、月初から下落基調となった。18日に日銀が緩和継続を発表するも、19日は大幅下落となり終値1,795.30ポイントと2021年1月以来2年ぶり安値を付けた。しかし月後半は国内長期金利の低下を背景に反発し、一旦1,863.96ポイントまで回復した。
月間ベースで見ると、昨年11月以降3ヶ月連続の下落。これに伴いREIT全体の平均分配金利回りは4.09%と2年ぶりに高い水準となっており、過去の水準から見ると相対的に割安感が強まっている。

東証が発表する投資部門別売買動向によれば、売買シェアの過半を占める外国人投資家が4ヶ月連続の売越しとなり、指数下落の大きな要因となっている。次期日銀総裁が今後の金融政策の方向性を示すことによって、外国人投資家の動きがどう変化するかが、東証REIT指数へ影響すると考えられる。

個別銘柄の価格では、全61銘柄うち、6銘柄が上昇、55銘柄が下落した。
インヴィンシブル投資法人、ジャパン・ホテル・リート投資法人、いちごホテルリート投資法人、星野リゾート・リート投資法人のホテル銘柄がいずれも5%超の上昇率となった。
一方、ヘルスケア&メディカル投資法人、イオンリート投資法人、アドバンス・レジデンス投資法人、森ヒルズリート投資法人の1月期決算銘柄が分配金権利落ちの影響から下落率が大きかった。また野村不動産マスターファンド投資法人、阪急阪神リート投資法人、アクティビア・プロパティーズ投資法人等の複合型銘柄の下落率も大きい特徴が見られた。

個別銘柄の運用動向では、1月は、マリモ地方創生リート投資法人、コンフォリア・レジデンシャル投資法人、イオンリート投資法人、東海道リート投資法人の4銘柄が公募増資を発表した。投資口市況が軟調ななかでの増資発表となったが、結果的にいずれも1口当たり出資額が増加するプレミアム増資となった。小規模で上場したマリモ地方創生リート投資法人と東海道リート投資法人はともに資産規模約500億円となる。更なる成長を目指し小規模REITからの脱却を図る。

大江戸温泉リート投資法人が、投資対象にアコモデーション施設を追加することを発表した(2月開催予定の投資主総会の議案承認を条件とする)。昨年ローン・スターグループが実質的なスポンサーとなり、ホテルと住宅の複合型REITに転換して再出発する意向。

ホテルの取得が復活する傾向が見られる。スポンサーが自社開発している星野リゾート・リート投資法人を除き、コロナ禍以降ホテルの取得が停滞していたが、1月にはジャパン・ホテル・リート投資法人が金沢、マリモ地方創生リート投資法人が飛騨高山、アクティビア・プロパティーズが大阪心斎橋のホテルをそれぞれ取得した。国内及びインバウンド需要回復を裏付けにホテルの売買も活性化していくことが期待できよう。

<市況データ>

 

2023年1月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,826.84

-67.22

東証REIT指数(配当込み)

4,263.06

-140.76

時価総額合計

15兆2,752億円

-5,617億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

4.09%

+0.18



<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2021年2月~2023年1月の24ヶ月間) 




2.個別銘柄データ

2023年1月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
価格騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)
時価総額
シェア
8951 日本ビルファンド投資法人 567,000 -3.57% 4.06% 964,462 6.31%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 557,000 -3.47% 4.08% 771,562 5.05%
8953 日本都市ファンド投資法人 100,300 -4.20% 4.52% 701,006 4.59%
8954 オリックス不動産投資法人 178,700 -4.18% 4.25% 493,212 3.23%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 352,000 -4.99% 4.32% 351,007 2.30%
8956 NTT都市開発リート投資法人 132,500 -3.50% 4.05% 185,717 1.22%
8957 東急リアル・エステート投資法人 195,800 -5.64% 3.80% 191,414 1.25%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 107,300 -0.56% 5.50% 109,749 0.72%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 147,800 -1.86% 4.27% 457,972 3.00%
8961 森トラスト総合リート投資法人 146,700 -0.14% 4.08% 193,644 1.27%
8963 インヴィンシブル投資法人 55,300 8.43% 3.25% 337,155 2.21%
8964 フロンティア不動産投資法人 501,000 -2.15% 4.39% 271,041 1.77%
8966 平和不動産リート投資法人 151,100 -0.40% 4.16% 168,285 1.10%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 296,100 -5.55% 3.49% 276,557 1.81%
8968 福岡リート投資法人 167,100 -2.11% 4.23% 133,012 0.87%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 308,500 -3.59% 4.70% 261,741 1.71%
8975 いちごオフィスリート投資法人 85,100 0.12% 7.11% 128,788 0.84%
8976 大和証券オフィス投資法人 611,000 -4.53% 4.48% 292,216 1.91%
8977 阪急阪神リート投資法人 143,200 -6.10% 4.07% 99,553 0.65%
8979 スターツプロシード投資法人 227,600 -3.93% 4.46% 64,292 0.42%
8984 大和ハウスリート投資法人 282,800 -3.61% 3.96% 656,096 4.30%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 82,200 6.06% 0.83% 367,188 2.40%
8986 大和証券リビング投資法人 108,700 -5.40% 4.05% 245,759 1.61%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 123,900 -5.42% 4.52% 165,728 1.08%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 583,000 -3.32% 3.54% 293,524 1.92%
3234 森ヒルズリート投資法人 147,600 -6.23% 4.13% 282,850 1.85%
3249 産業ファンド投資法人 143,900 -5.20% 4.27% 297,875 1.95%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 317,500 -6.34% 3.61% 439,738 2.88%
3278 ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人 193,600 -5.84% 4.30% 207,236 1.36%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 389,000 -5.81% 4.79% 316,087 2.07%
3281 GLP投資法人 146,700 -3.04% 3.93% 691,271 4.53%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 288,900 -2.60% 3.81% 206,847 1.35%
3283 日本プロロジスリート投資法人 294,300 -4.60% 3.36% 809,178 5.30%
3287 星野リゾート・リート投資法人 745,000 5.08% 2.24% 190,391 1.25%
3290 Oneリート投資法人 246,300 -2.03% 5.18% 66,124 0.43%
3292 イオンリート投資法人 143,600 -7.06% 4.61% 293,585 1.92%
3295 ヒューリックリート投資法人 155,200 -5.31% 4.48% 223,488 1.46%
3296 日本リート投資法人 330,500 -4.89% 5.00% 148,702 0.97%
3451 トーセイ・リート投資法人 131,500 -1.35% 5.43% 47,538 0.31%
3309 積水ハウス・リート投資法人 71,000 -4.83% 4.78% 311,085 2.04%
3453 ケネディクス商業リート投資法人 243,500 -4.28% 5.17% 146,630 0.96%
3455 ヘルスケア&メディカル投資法人 162,000 -10.00% 4.17% 58,239 0.38%
3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 109,000 -5.79% 5.01% 91,421 0.60%
3462 野村不動産マスターファンド投資法人 151,900 -6.81% 4.33% 716,239 4.69%
3463 いちごホテルリート投資法人 114,100 5.65% 2.49% 29,093 0.19%
3466 ラサールロジポート投資法人 157,300 -1.75% 3.91% 280,781 1.84%
3468 スターアジア不動産投資法人 52,700 -4.53% 5.62% 101,273 0.66%
3470 マリモ地方創生リート投資法人 124,900 -4.58% 5.76% 29,362 0.19%
3471 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 453,500 -5.72% 3.79% 261,216 1.71%
3472 大江戸温泉リート投資法人 61,300 -1.61% 4.51% 14,427 0.09%
3476 投資法人みらい 43,850 -2.99% 5.44% 77,678 0.51%
3478 森トラスト・ホテルリート投資法人 134,700 -0.37% 1.99% 67,350 0.44%
3481 三菱地所物流リート投資法人 408,500 -3.20% 3.78% 205,674 1.35%
3487 CREロジスティクスファンド投資法人 176,500 -3.92% 4.11% 99,670 0.65%
3488 ザイマックス・リート投資法人 117,800 -2.16% 5.24% 29,409 0.19%
3492 タカラレーベン不動産投資法人 97,400 -2.01% 5.40% 62,200 0.41%
3493 アドバンス・ロジスティクス投資法人 139,800 -3.45% 3.99% 94,281 0.62%
2971 エスコンジャパンリート投資法人 115,200 -2.70% 7.33% 40,547 0.27%
2972 サンケイリアルエステート投資法人 88,500 -0.67% 5.22% 41,338 0.27%
2979 SOSiLA物流リート投資法人 129,300 -5.76% 4.17% 94,066 0.62%
2989 東海道リート投資法人 122,800 1.15% 5.31% 21,711 0.14%

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予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格

※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※利益超過分配金は分配金に含めて算出する

 

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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