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J-REIT市況月次レポート 2015年4月

1.REIT全体市況

4月の東証REIT指数(配当なし)は、前月比+0.63%の上昇。月前半は企業業績回復期待から大幅上昇したTOPIXに追随し、10日は1,917.70と1月27日以来の高値を付けた。しかし月後半はTOPIXが7年半ぶりに1,600ポイントを超える一段高を示したのに対し、東証REIT指数は反落。相次ぐ大型増資の発表による投資口の需給悪化懸念等を背景に月末に掛けて下落相場となり、好調なTOPIXとは対照的な推移となった。但し、中期的に見れば、一時的に1,900ポイントを超える場面があったが、概ね2月以降の1,800~1,900ポイントのレンジを継続している。好調なTOPIXに対しREITの出遅れが指摘できる一方、月末のTOPIXの急落局面においても価格を維持している点から見て、株式相場との相関性が弱まり価格が安定しているとも言えよう。4月における日銀の買入れは8回、計96億円。
個別銘柄の運用状況では、福岡リート投資法人、いちご不動産投資法人、星野リゾート・リート投資法人、積水ハウス・リート投資法人、大和証券オフィス投資法人の5銘柄が公募増資を発表。なかでもいちご不動産、積水ハウス・リート、大和証券オフィスは200億円超の大型増資で、オフィスビルを取得して資産規模を拡大する。一方、特にレジデンス系銘柄において保有物件を売却する動きも多い。レジデンスはオフィスビルと比較して、築年数の経過に伴う競争力の低下が顕著であるため、都心の立地であっても将来的な収益低下を予測して早期にポートフォリオの入替えを行う事例が多い。売却損益が収益全体に与える影響が大きいため、売却先候補や売却時期の選択、売却価格の調整等の運用が重要と言える。
22日、MIDリート投資法人の資産運用会社の株式65%を、日本リテールファンド投資法人及び産業ファンド投資法人の資産運用会社が取得した。REITのスポンサーが他社系列の資産運用会社の株式を取得する事例は過去にあったが、REITの資産運用会社が他の資産運用会社の株式を取得するのは合併時を除くと初めてとなる。これにより実質的にMIDリート投資法人の運用は三菱商事及びUBSの傘下となり、三菱商事及びUBSにとっては初のオフィスビルREITを運用することとなる。

<市況データ>

 

2015年4月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,876.33

+11.67

東証REIT指数(配当込み)

3,265.92

+24.30

時価総額合計

10兆8,364億円

+1,206億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.10%

±0%


<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2013年5月~2015年4月の24ヶ月間) 



2.個別銘柄データ

2015年4月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)
時価総額シェア
8951 日本ビルファンド投資法人 595,000 0.85% 2.59% 840,140 7.8%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 566,000 0.18% 2.79% 738,930 6.8%
8953 日本リテールファンド投資法人 255,000 6.87% 3.28% 619,700 5.7%
8954 オリックス不動産投資法人 177,000 2.91% 3.08% 395,725 3.7%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 430,500 4.11% 2.95% 355,163 3.3%
8956 プレミア投資法人 665,000 -3.76% 3.16% 175,160 1.6%
8957 東急リアル・エステート投資法人 161,100 3.47% 3.03% 157,491 1.5%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 420,500 1.57% 2.47% 81,493 0.8%
8959 野村不動産オフィスファンド投資法人 549,000 -5.83% 3.46% 204,532 1.9%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 190,300 1.71% 3.04% 503,212 4.6%
8961 森トラスト総合リート投資法人 236,000 -5.07% 3.22% 311,520 2.9%
8963 インヴィンシブル投資法人 62,600 1.79% 2.51% 167,060 1.5%
8964 フロンティア不動産投資法人 585,000 2.45% 3.15% 290,160 2.7%
8966 平和不動産リート投資法人 96,600 0.84% 3.57% 91,881 0.8%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 254,000 1.89% 3.05% 210,820 1.9%
8968 福岡リート投資法人 217,700 -2.81% 3.17% 162,622 1.5%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 648,000 -1.52% 3.40% 262,365 2.4%
8973 積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人 132,900 2.47% 3.21% 135,307 1.2%
8975 いちご不動産投資法人 89,800 -7.52% 3.64% 101,503 0.9%
8976 大和証券オフィス投資法人 631,000 -2.62% 2.91% 278,271 2.6%
8977 阪急リート投資法人 152,400 0.59% 3.32% 91,059 0.8%
8979 スターツプロシード投資法人 203,400 -3.46% 4.00% 35,346 0.3%
8982 トップリート投資法人 516,000 3.30% 3.55% 90,816 0.8%
8984 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 260,900 -0.57% 3.42% 195,085 1.8%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 88,300 3.40% 2.61% 264,928 2.4%
8986 日本賃貸住宅投資法人 84,500 -3.54% 3.82% 124,643 1.2%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 158,300 1.02% 3.10% 191,978 1.8%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 466,000 2.19% 3.25% 225,787 2.1%
3227 MIDリート投資法人 355,500 22.25% 3.35% 68,265 0.6%
3234 森ヒルズリート投資法人 164,700 -2.72% 2.89% 258,586 2.4%
3240 野村不動産レジデンシャル投資法人 676,000 1.35% 3.43% 108,701 1.0%
3249 産業ファンド投資法人 577,000 3.22% 3.08% 203,429 1.9%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 281,800 -2.19% 3.21% 366,340 3.4%
3278 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 348,000 -6.58% 3.53% 121,483 1.1%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 1,087,000 3.62% 3.01% 301,242 2.8%
3263 大和ハウスリート投資法人 534,000 1.52% 3.17% 187,274 1.7%
3281 GLP投資法人 122,800 -1.21% 3.57% 293,582 2.7%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 262,000 0.11% 3.28% 124,137 1.1%
3283 日本プロロジスリート投資法人 259,000 -2.04% 3.00% 448,264 4.1%
3285 野村不動産マスターファンド投資法人 155,600 4.29% 3.23% 259,114 2.4%
3287 星野リゾート・リート投資法人 1,443,000 -1.97% 2.41% 62,004 0.6%
3290 SIA不動産投資法人 502,000 7.15% 4.38% 37,700 0.3%
3292 イオンリート投資法人 165,100 -4.12% 3.23% 179,992 1.7%
3295 ヒューリックリート投資法人 186,900 1.30% 3.03% 145,969 1.3%
3296 日本リート投資法人 333,000 1.99% 4.13% 101,252 0.9%
3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 114,200 -2.97% 4.02% 49,412 0.5%
3308 日本ヘルスケア投資法人 272,100 -1.05% 2.70% 16,544 0.2%
3451 トーセイ・リート投資法人 129,400 0.39% 3.80% 12,422 0.1%
3309 積水ハウス・リート投資法人 141,900 2.38% 3.05% 89,681 0.8%
3453 ケネディクス商業リート投資法人 299,300 7.55% 3.84% 78,042 0.7%
3455 ヘルスケア&メディカル投資法人 168,200 4.99% 1.56% 20,268 0.2%

 

予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※GLP投資法人(3281)、日本プロロジスリート投資法人(3283)、日本ヘルスケア投資法人(3308)は利益超過分配金を分配金に含めて算出する

 

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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4 汐留ビルディング 1,069億円
5 北の丸スクエア 816億円
株価値上り率ランキング
1 グローバル・ワン +1.15%
2 野村不動産マスター +1.05%
3 積水ハウス・レジ +0.81%
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