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J-REIT市況月次レポート 2014年9月

1.REIT全体市況

9月の東証REIT指数(配当なし)は、前月比+21.99ポイントの上昇。米国の金融緩和収束観測を背景に、1ドル109円と急速に円安が進行したことを受けTOPIXが前月比3.8%の上昇を示したのに対し、東証REIT指数は1.3%の小幅上昇。月前半は長期金利の急上昇を背景に下落基調に反転し、9日は1,618.49と約一ヶ月ぶりの安値を付けた。しかし長期金利が下落に転じたことをきっかけに反発すると、月末は1,670.89と年初来高値を更新し、結果的に月間ベースで6ヶ月連続の上昇。これによりREIT全体の時価総額は9兆円となった。9月の日銀の買入れ額は41億円と今年最高額であった。年間300億円の買入れ枠に対し9月末の消化率は61%である点から、10月以降は残り枠を消化する動きも想定されよう。セクター別で見ると、これまで上昇を牽引していた商業物流系銘柄の指数が鈍化している。GLP投資法人(3281)及び日本プロロジスリート投資法人(3283)が公募増資を発表したことから、投資口の需給悪化が要因と見られる。個別銘柄では、インヴィンシブル投資法人(8963)が前月比+23%の大幅上昇。レジデンスとホテルを中心としたポートフォリオへの変更や、順調な外部成長、内部留保を使わずに分配金が安定したこと等から、これまで割安で放置されていた投資口価格に注目が集まった。

個別銘柄の運用動向では、日本リテールファンド投資法人(8953)、オリックス不動産投資法人(8954)が増資を発表した。特にオリックス不動産投資法人は4期連続の増資となり、総合型REITの特性を活かし、直近4期で資産規模が43.6%増加する等、外部成長を加速する。また両法人ともに都市型商業施設を積極的に取得している。都心部ではNOI利回りが4%を割り込む物件もあるが、ホテルセクターとともに景気回復やインフレを見通し将来的な賃料上昇が最も期待できるセクターとして、ポートフォリオに組み入れる割合が高まると予想される。


<市況データ>

 

2014年9月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,670.89

+21.99

東証REIT指数(配当込み)

2,859.23

+44.05

時価総額合計

9兆  800億円

+2,546億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.37%

-0.03%


<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2012年10月~2014年9月の24ヶ月間) 





2.個別銘柄データ

2014年9月末現在

証券
コード

投資法人名

投資口価格
(円)

騰落率
(1ヶ月)

予想配当
利回り

時価総額
(百万円)

時価総額シェア

8951

日本ビルファンド投資法人

577,000

-0.35%

2.61%

814,724

9.0%

8952

ジャパンリアルエステイト投資法人

564,000

-1.40%

2.70%

705,863

7.8%

8953

日本リテールファンド投資法人

221,000

1.28%

3.75%

536,521

5.9%

8954

オリックス不動産投資法人

137,900

-1.01%

3.68%

291,454

3.2%

8955

日本プライムリアルティ投資法人

395,000

3.27%

3.13%

325,875

3.6%

8956

プレミア投資法人

490,000

6.64%

4.08%

107,163

1.2%

8957

東急リアル・エステート投資法人

144,600

0.42%

3.39%

141,361

1.6%

8958

グローバル・ワン不動産投資法人

309,500

0.98%

3.75%

59,981

0.7%

8959

野村不動産オフィスファンド投資法人

502,000

4.15%

4.14%

187,022

2.1%

8960

ユナイテッド・アーバン投資法人

168,300

0.30%

3.38%

422,811

4.7%

8961

森トラスト総合リート投資法人

202,900

6.06%

3.51%

267,828

2.9%

8963

インヴィンシブル投資法人

35,300

23.04%

3.40%

94,205

1.0%

8964

フロンティア不動産投資法人

526,000

-5.05%

3.57%

260,896

2.9%

8966

平和不動産リート投資法人

89,900

0.67%

3.75%

79,242

0.9%

8967

日本ロジスティクスファンド投資法人

242,400

1.25%

3.16%

201,192

2.2%

8968

福岡リート投資法人

202,500

1.76%

3.20%

139,725

1.5%

8972

ケネディクス・オフィス投資法人

589,000

2.26%

3.36%

209,101

2.3%

8973

積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人

106,900

-2.02%

3.97%

97,839

1.1%

8975

いちご不動産投資法人

83,100

11.24%

3.68%

85,287

0.9%

8976

大和証券オフィス投資法人

592,000

7.64%

2.73%

261,072

2.9%

8977

阪急リート投資法人

631,000

2.10%

3.93%

75,405

0.8%

8979

スターツプロシード投資法人

184,000

2.22%

4.36%

26,676

0.3%

8982

トップリート投資法人

480,500

0.10%

4.14%

84,568

0.9%

8984

大和ハウス・レジデンシャル投資法人

470,000

-2.08%

3.64%

175,719

1.9%

8985

ジャパン・ホテル・リート投資法人

66,800

6.20%

3.08%

186,458

2.1%

8986

日本賃貸住宅投資法人

76,200

-1.42%

4.51%

112,400

1.2%

8987

ジャパンエクセレント投資法人

140,900

0.57%

3.49%

170,876

1.9%

3226

日本アコモデーションファンド投資法人

396,000

4.76%

3.87%

182,723

2.0%

3227

MIDリート投資法人

271,100

8.66%

4.28%

49,781

0.5%

3234

森ヒルズリート投資法人

152,400

1.13%

3.03%

239,274

2.6%

3240

野村不動産レジデンシャル投資法人

572,000

-0.35%

4.06%

91,978

1.0%

3249

産業ファンド投資法人

909,000

-1.20%

3.71%

150,469

1.7%

3269

アドバンス・レジデンス投資法人

255,000

-0.47%

3.53%

331,500

3.7%

3278

ケネディクス・レジデンシャル投資法人

280,400

4.01%

4.24%

78,266

0.9%

3279

アクティビア・プロパティーズ投資法人

881,000

-3.93%

3.58%

221,186

2.4%

3263

大和ハウスリート投資法人

486,000

2.75%

3.37%

142,631

1.6%

3281

GLP投資法人

126,700

1.77%

3.48%

302,906

3.3%

3282

コンフォリア・レジデンシャル投資法人

203,900

5.76%

4.14%

82,100

0.9%

3283

日本プロロジスリート投資法人

255,100

0.99%

2.97%

439,486

4.8%

3285

野村不動産マスターファンド投資法人

137,700

5.36%

3.54%

229,306

2.5%

3287

星野リゾート・リート投資法人

1,150,000

15.35%

2.84%

49,414

0.5%

3290

SIA不動産投資法人

435,000

-2.47%

5.47%

32,669

0.4%

3292

イオンリート投資法人

137,000

-3.18%

3.55%

130,150

1.4%

3295

ヒューリックリート投資法人

176,100

-0.17%

3.18%

114,817

1.3%

3296

日本リート投資法人

300,500

5.44%

4.70%

45,619

0.5%

3298

インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人

102,800

2.80%

3.24%

44,480

0.5%

 

予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※GLP投資法人(3281)、日本プロロジスリート投資法人(3283)は利益超過分配金を分配金に含めて算出する

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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