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J-REIT市況月次レポート 2020年1月

1.REIT全体市況

1月末の東証REIT指数(配当なし)は、前月比+3.27%の上昇。
月初は緊迫する中東情勢を受け株式相場とともに下落する場面もあったが、月後半は新型コロナウイルスの影響からTOPIXが3ヶ月ぶりの安値を付け大幅下落したのと対照的に、東証REIT指数は大幅上昇。月末は2ヶ月ぶりに2,200ポイントを超え、REIT全体の時価総額は17兆円を回復した。ウイルス感染拡大に対する警戒感から世界的にリスク回避の姿勢が強まるなか、堅調なREITのファンダメンタルを背景に逃避資金が流入したと見られる。
但し、用途別に価格推移の傾向が異なる。需給が堅調なオフィスビルや物流施設系銘柄が上昇を牽引したのに対し、ホテルや商業施設系銘柄は、ウイルス感染拡大に伴う訪日客の減少を懸念し下落。個別銘柄で見ると、日本プロロジスリート投資法人、ジャパンエクセレント投資法人、三菱地所物流リート投資法人、日本ビルファンド投資法人がいずれも前月比+10%超の上昇となる一方、いちごホテルリート投資法人、インヴィンシブル投資法人、ジャパン・ホテル・リート投資法人の変動賃料割合の高いホテル系銘柄は前月比-10%程度の下落となった。

1月は月間ベースで過去最多となる8件の公募増資が発表された。ジャパンエクセレント投資法人、マリモ地方創生リート投資法人、伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人、コンフォリア・レジデンシャル投資法人、CREロジスティクスファンド投資法人、三井不動産ロジスティクスパーク投資法人、エスコンジャパンリート投資法人、日本プロロジスリート投資法人の8銘柄の市場調達額は約1,150億円を見込む。なかでも物流施設系銘柄の4件で調達額892億円を占める。物流施設の需要は旺盛であり、REITのスポンサーによる開発が進み、スポンサーの開発物件を傘下のREITが優先的に取得し運用するスキームが構築されている。2019年の大量供給も順調に消化し、高い稼働を維持している点から、物流施設系銘柄の外部成長は2020年も続くと考えられる。

一方、ホテル系銘柄の業績見通しに更なる警戒感が必要と言える。2019年は台風による被害、日韓情勢悪化に伴う訪日韓国人の減少、ホテルの供給過多の影響から、変動賃料が想定を下回り業績修正が相次いだ。新型コロナウイルスの収束が未だ見えないため、訪日中国人の減少が当面続く見通しから、今後ホテル系銘柄の業績の下方修正も想定されよう。

 

 <市況データ>

 

2020年 1月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

2,215.67

+70.18

東証REIT指数(配当込み)

4,608.85

+158.51

時価総額合計

17兆  166億円

+5,786億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.48%

-0.11


<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2018年2月~2020年1月の24ヶ月間) 





2.個別銘柄データ

2020年1月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
価格騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)
時価総額
シェア
8951 日本ビルファンド投資法人 878,000 10.44% 2.44% 1,239,736 7.29%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 791,000 9.86% 2.62% 1,095,701 6.44%
8953 日本リテールファンド投資法人 231,700 -0.69% 3.93% 606,595 3.56%
8954 オリックス不動産投資法人 229,300 -2.55% 3.31% 632,868 3.72%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 501,000 5.14% 2.99% 462,423 2.72%
8956 プレミア投資法人 160,400 4.43% 3.52% 211,246 1.24%
8957 東急リアル・エステート投資法人 212,000 2.96% 3.15% 207,251 1.22%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 144,900 3.06% 3.26% 139,377 0.82%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 194,300 -4.57% 3.54% 605,893 3.56%
8961 森トラスト総合リート投資法人 198,900 2.10% 3.74% 262,548 1.54%
8963 インヴィンシブル投資法人 54,900 -11.31% 6.30% 334,717 1.97%
8964 フロンティア不動産投資法人 453,500 -0.66% 4.67% 235,367 1.38%
8966 平和不動産リート投資法人 145,900 7.44% 3.46% 148,066 0.87%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 293,400 5.88% 3.32% 265,548 1.56%
8968 福岡リート投資法人 187,700 1.46% 3.91% 149,409 0.88%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 870,000 3.82% 3.21% 372,804 2.19%
8975 いちごオフィスリート投資法人 117,300 3.99% 3.64% 179,737 1.06%
8976 大和証券オフィス投資法人 870,000 4.32% 3.11% 427,933 2.51%
8977 阪急阪神リート投資法人 174,400 1.81% 3.61% 121,243 0.71%
8979 スターツプロシード投資法人 210,100 3.91% 4.26% 53,319 0.31%
8984 大和ハウスリート投資法人 289,500 2.08% 3.91% 600,713 3.53%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 73,100 -9.98% 5.13% 326,198 1.92%
8986 日本賃貸住宅投資法人 107,700 1.32% 3.85% 176,634 1.04%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 196,200 11.60% 3.04% 264,615 1.56%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 719,000 4.81% 2.73% 348,371 2.05%
3227 MCUBS MidCity投資法人 127,500 8.05% 3.18% 227,476 1.34%
3234 森ヒルズリート投資法人 181,700 0.66% 3.15% 340,680 2.00%
3249 産業ファンド投資法人 166,800 0.66% 3.53% 313,587 1.84%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 341,500 -0.73% 3.22% 472,978 2.78%
3278 ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人 215,200 5.18% 3.78% 195,285 1.15%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 577,000 6.07% 3.43% 444,996 2.62%
3281 GLP投資法人 145,300 7.71% 3.56% 556,996 3.27%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 357,000 3.78% 2.92% 228,778 1.34%
3283 日本プロロジスリート投資法人 312,000 12.88% 2.99% 732,935 4.31%
3287 星野リゾート・リート投資法人 558,000 -0.53% 4.74% 123,799 0.73%
3290 Oneリート投資法人 377,500 5.45% 4.06% 90,565 0.53%
3292 イオンリート投資法人 147,800 -0.61% 4.16% 276,876 1.63%
3295 ヒューリックリート投資法人 200,900 1.88% 3.44% 263,581 1.55%
3296 日本リート投資法人 508,000 6.28% 3.47% 228,564 1.34%
3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 23,100 2.76% 3.41% 205,573 1.21%
3308 日本ヘルスケア投資法人 219,400 0.64% 3.86% 16,374 0.10%
3451 トーセイ・リート投資法人 135,100 1.20% 5.26% 45,462 0.27%
3309 積水ハウス・リート投資法人 93,000 1.75% 3.50% 398,846 2.34%
3453 ケネディクス商業リート投資法人 268,500 -2.89% 4.84% 143,964 0.85%
3455 ヘルスケア&メディカル投資法人 137,400 1.18% 4.70% 42,732 0.25%
3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 114,500 -0.78% 4.81% 67,853 0.40%
3462 野村不動産マスターファンド投資法人 190,800 2.80% 3.44% 899,660 5.29%
3463 いちごホテルリート投資法人 120,900 -12.45% 6.37% 30,826 0.18%
3466 ラサールロジポート投資法人 175,000 8.49% 3.65% 238,525 1.40%
3468 スターアジア不動産投資法人 114,700 -1.88% 4.83% 62,033 0.36%
3470 マリモ地方創生リート投資法人 128,600 -0.85% 5.42% 19,510 0.11%
3471 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 525,000 8.81% 2.55% 198,975 1.17%
3472 大江戸温泉リート投資法人 92,100 -1.07% 5.04% 21,675 0.13%
3473 さくら総合リート投資法人 97,600 0.10% 4.16% 32,501 0.19%
3476 投資法人みらい 61,200 0.33% 5.18% 101,729 0.60%
3478 森トラスト・ホテルリート投資法人 148,000 -1.86% 4.61% 74,000 0.43%
3481 三菱地所物流リート投資法人 397,500 11.50% 2.96% 121,561 0.71%
3487 CREロジスティクスファンド投資法人 146,300 9.42% 4.31% 50,803 0.30%
3488 ザイマックス・リート投資法人 138,900 0.65% 4.32% 31,030 0.18%
3492 タカラレーベン不動産投資法人 129,800 2.69% 5.19% 60,033 0.35%
3493 伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人 126,200 5.61% 3.76% 45,071 0.26%
2971 エスコンジャパンリート投資法人 131,200 0.08% 5.31% 31,094 0.18%
2972 サンケイリアルエステート投資法人 135,400 6.03% 3.73% 48,311 0.28%
2979 SOSiLA物流リート投資法人 122,700 2.25% 3.74% 63,111 0.37%


予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格

※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※利益超過分配金は分配金に含めて算出する

 

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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2 森ヒルズリート +3.04%
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