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J-REIT市況月次レポート 2016年1月

1.REIT全体市況

1月の東証REIT指数(配当なし)は、前月比+1.91%の上昇。月前半は中国の景気減速懸念や原油安から世界的なリスク回避の流れを受け、年初より6営業日連続して下落。21日終値は1,620.89と昨年9月17日以来4ヶ月ぶりの安値を付けた。但し、年初からの下落率を見ると、TOPIXの15.9%に対し東証REIT指数は7.2%と限定的であり、過去最低水準の長期金利に対し、REITの分配金利回りが投資口価格を下支えする形で、株式相場に比べてREITの値動きは底堅い展開となった。更に29日は日銀のマイナス金利発表を契機に長期金利が0.1%を割り込むと、分配金利回りの高さに加え金利コストの低下期待から、東証REIT指数は前日比+94.47ポイントの大幅上昇、終値は1,781ポイントと昨年8月以来約半年ぶりの高値を付けて終了した。
1月における日銀の買入れ額は108億円と前月の倍増となった。2016年に入り年間900億円の買入れ枠が追加されたため、日銀の買入れ姿勢が強まったと見られる。

個別銘柄の運用動向では、ラサールロジポート投資法人(3466)が2月17日に資産規模1,614億円で上場することを発表した。物流施設特化型としては、2013年に上場した日本プロロジスリート投資法人以来3年ぶりの登場となる。不動産価格の上昇に伴い、先行する物流施設系銘柄と比較してNOI利回りが劣後するため、上場後の運用の差別化が重要となろう。
また既存銘柄では、ジャパン・ホテル・リート投資法人(8985)、コンフォリア・レジデンシャル投資法人(3282)、森ヒルズリート投資法人(3234)、イオンリート投資法人(3292)の4銘柄が公募増資を発表。なかでも森ヒルズリートとイオンリートの2銘柄は、年初からの下落相場によって想定を下回る調達額となるも、200億円超の大型増資を実行する。コンフォリア・レジデンシャルを含め不動産開発力の高いスポンサーを持つ銘柄は、外部成長余力が高いと言える。一方、スポンサーが国内の開発機能を有しないジャパン・ホテル・リートは、内部成長による分配金増加を背景に、有利子負債の低下を目的とした増資で将来的な外部成長へ準備を固める戦略を示す。


<市況データ>

 

2016年1月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,781.00

+33.46

東証REIT指数(配当込み)

3,182.12

+67.08

時価総額合計

10兆7,799億円

+2,195億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.42%

-0.04

 


<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2014年2月~2016年1月の24ヶ月間) 





2.個別銘柄データ
 

2016年1月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)
時価総額
シェア
8951 日本ビルファンド投資法人 622,000 7.80% 2.55% 878,264 8.15%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 638,000 8.69% 2.55% 835,340 7.75%
8953 日本リテールファンド投資法人 254,700 9.69% 3.30% 650,045 6.03%
8954 オリックス不動産投資法人 167,800 7.29% 3.33% 389,414 3.61%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 432,500 4.72% 3.05% 377,573 3.50%
8956 プレミア投資法人 134,500 9.08% 3.42% 177,136 1.64%
8957 東急リアル・エステート投資法人 141,300 -7.34% 3.48% 138,135 1.28%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 424,500 -1.96% 2.64% 82,268 0.76%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 164,500 0.30% 3.59% 452,601 4.20%
8961 森トラスト総合リート投資法人 200,100 -3.01% 3.51% 264,132 2.45%
8963 インヴィンシブル投資法人 73,400 4.26% 3.46% 234,417 2.17%
8964 フロンティア不動産投資法人 489,000 0.93% 3.93% 242,544 2.25%
8966 平和不動産リート投資法人 83,000 -1.31% 4.28% 84,232 0.78%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 239,600 2.26% 3.34% 210,848 1.96%
8968 福岡リート投資法人 196,700 -5.66% 3.56% 146,935 1.36%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 609,000 7.79% 3.42% 246,575 2.29%
8973 積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人 102,900 -5.07% 4.12% 104,764 0.97%
8975 いちごオフィスリート投資法人 88,900 2.42% 3.91% 125,911 1.17%
8976 大和証券オフィス投資法人 688,000 5.20% 2.87% 332,992 3.09%
8977 阪急リート投資法人 130,400 1.88% 3.91% 77,914 0.72%
8979 スターツプロシード投資法人 169,000 -1.40% 4.77% 29,368 0.27%
8982 トップリート投資法人 434,000 -5.03% 4.56% 76,384 0.71%
8984 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 247,000 -1.04% 3.64% 184,692 1.71%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 91,100 1.79% 3.59% 301,926 2.80%
8986 日本賃貸住宅投資法人 81,500 -4.57% 4.17% 133,665 1.24%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 133,900 0.83% 3.67% 169,310 1.57%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 431,000 2.62% 3.62% 208,829 1.94%
3227 MCUBS MidCity投資法人 355,500 -3.79% 3.88% 94,572 0.88%
3234 森ヒルズリート投資法人 152,100 -1.87% 3.28% 238,803 2.22%
3249 産業ファンド投資法人 562,000 -2.43% 3.29% 198,141 1.84%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 260,500 -1.96% 3.48% 338,650 3.14%
3278 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 280,400 -5.91% 4.37% 97,885 0.91%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 540,000 5.26% 3.18% 323,813 3.00%
3263 大和ハウスリート投資法人 464,000 -1.90% 3.85% 162,725 1.51%
3281 GLP投資法人 117,100 0.26% 3.94% 303,732 2.82%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 216,400 -5.30% 3.95% 102,531 0.95%
3283 日本プロロジスリート投資法人 213,800 -2.15% 3.69% 370,034 3.43%
3287 星野リゾート・リート投資法人 1,197,000 -4.70% 3.47% 93,376 0.87%
3290 SIA不動産投資法人 448,500 -4.17% 4.93% 33,682 0.31%
3292 イオンリート投資法人 125,400 -12.12% 4.27% 136,711 1.27%
3295 ヒューリックリート投資法人 175,100 3.92% 3.25% 136,753 1.27%
3296 日本リート投資法人 274,400 -4.52% 5.00% 107,499 1.00%
3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 103,200 0.68% 4.92% 55,956 0.52%
3308 日本ヘルスケア投資法人 170,100 -3.08% 4.77% 12,695 0.12%
3451 トーセイ・リート投資法人 114,700 -0.78% 5.32% 18,467 0.17%
3309 積水ハウス・リート投資法人 130,300 -0.84% 3.74% 103,458 0.96%
3453 ケネディクス商業リート投資法人 245,000 -4.00% 4.96% 87,036 0.81%
3455 ヘルスケア&メディカル投資法人 102,300 -5.28% 4.50% 12,327 0.11%
3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 82,600 -4.18% 4.29% 13,492 0.13%
3460 ジャパン・シニアリビング投資法人 136,500 -4.55% 3.92% 11,568 0.11%
3462 野村不動産マスターファンド投資法人 148,000 -0.94% 3.53% 550,857 5.11%
3463 いちごホテルリート投資法人 136,700 -0.58% 2.24% 18,933 0.18%

 予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※GLP投資法人(3281)、日本プロロジスリート投資法人(3283)、日本ヘルスケア投資法人(3308)、インヴィンシブル投資法人(8963)、サムティ・レジデンシャル投資法人(3459)、ケネディクス商業リート投資法人(3453)、野村不動産マスターファンド投資法人(3462)は、利益超過分配金を分配金に含めて算出する

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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物件取得価格ランキング
1 新宿マインズタワー 1,338億円
2 六本木ヒルズ森タワー 1,154億円
3 東京汐留ビルディング 1,100億円
4 汐留ビルディング 1,069億円
5 北の丸スクエア 816億円
株価値上り率ランキング
1 グローバル・ワン +1.15%
2 野村不動産マスター +1.05%
3 積水ハウス・レジ +0.81%
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