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J-REIT市況月次レポート 2016年4月

1.REIT全体市況

4月の東証REIT指数(配当なし)は、前月比+1.48%の上昇。小幅ながらこれで4ヶ月連続の上昇となった。年度初めとなった月初は日銀短観公表で景況悪化が鮮明となり株式相場とともに大幅下落し、1,859.75ポイントと3週間ぶりの低水準で始まったが、その後中盤に掛けて1,900ポイントを挟んで安定的に推移した。熊本地震の影響が懸念されたが、REIT保有物件への影響は限定的であり、相場への影響は短期的であった。月後半は日銀の追加緩和期待を受け大幅上昇、一時1,981ポイントと1年3ヶ月ぶり高値を付ける場面もあったが、追加緩和が見送られるとその反動から下落した。なお、月末の投資口価格上昇を受け、REIT全体の時価総額は初めて12兆円を超えた。
個別銘柄別に見ると、20日に上場したスターアジア不動産投資法人は、上場初日にIPO発行価格である10万円を一時上回ったが、それ以後発行価格を下回り軟調な推移となった。
一方、合併を発表した大和ハウスリート投資法人と大和ハウス・レジデンシャル投資法人がそれぞれ前月比+17%、+13%、日銀の買入対象であるAA-に格上げとなったコンフォリア・レジデンシャル投資法人が+11%と大幅上昇した。
4月の日銀の買入れ額は計84億円と、3月より大幅に増加した。

個別銘柄の運用動向では、大和ハウス・レジデンシャル投資法人と大和ハウスリート投資法人が9月1日に合併することを発表した。合併後の資産規模は約5,000億円と、REIT全54銘柄中7番目の規模となる見込み。現在はスポンサーである大和ハウスグループのコア事業であるレジデンス、物流施設、商業施設に特化しているが、合併後は、マーケット環境に対応して収益の多角化を図るスポンサーの戦略を背景に、内部成長の見込めるホテルやオフィスビルも投資対象に組み入れる。リーマンショック後の再編はスポンサーの経営難に伴う救済型合併が中心であったが、昨年10月の野村不動産グループの3投資法人の合併を初めとし、スポンサーの戦略に伴う成長型合併へ変わり始めた。投資口の流動性に加え、運用の効率性や機動性が高まり収益への効果も期待できる点から、今後他社REITへ波及するか各社スポンサーの中期的な戦略が注目されよう。
また、ケネディクス・レジデンシャル投資法人の開発物件の取得契約や、ユナイテッド・アーバン投資法人の開発型SPCへの出資等、開発型案件への先行投資が相次いだ。イオンリート投資法人がマレーシアのイオンをSPCを通じて取得する等、物件取得が難しい環境で、リスクを取りながらも取得手法の多様化を図る傾向にある。


<市況データ>

 

2016年4月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,924.44

+28.04

東証REIT指数(配当込み)

3,465.54

+55.66

時価総額合計

12兆  98億円

+2,289億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.25%

-0.03

 


<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2014年5月~2016年4月の24ヶ月間) 





2.個別銘柄データ
 

2016年4月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)
時価総額
シェア
8951 日本ビルファンド投資法人 686,000 2.85% 2.42% 968,632 8.07%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 674,000 3.69% 2.44% 882,475 7.35%
8953 日本リテールファンド投資法人 266,100 -1.52% 3.19% 679,140 5.65%
8954 オリックス不動産投資法人 180,400 3.38% 3.26% 436,807 3.64%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 478,500 4.36% 2.77% 417,731 3.48%
8956 プレミア投資法人 138,000 -0.79% 3.33% 181,745 1.51%
8957 東急リアル・エステート投資法人 155,800 0.84% 3.38% 152,310 1.27%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 449,000 0.00% 3.12% 87,016 0.72%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 187,100 2.86% 3.18% 514,782 4.29%
8961 森トラスト総合リート投資法人 211,400 8.63% 3.33% 279,048 2.32%
8963 インヴィンシブル投資法人 82,200 -2.61% 3.37% 300,293 2.50%
8964 フロンティア不動産投資法人 544,000 0.55% 3.53% 269,824 2.25%
8966 平和不動産リート投資法人 90,100 -0.99% 3.94% 91,438 0.76%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 239,100 1.70% 3.37% 210,408 1.75%
8968 福岡リート投資法人 197,200 -3.10% 3.61% 147,308 1.23%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 635,000 -1.70% 3.31% 257,102 2.14%
8973 積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人 115,100 -0.52% 3.68% 117,184 0.98%
8975 いちごオフィスリート投資法人 83,400 -4.03% 4.28% 118,121 0.98%
8976 大和証券オフィス投資法人 694,000 -0.86% 2.90% 335,896 2.80%
8977 阪急リート投資法人 136,600 -0.58% 4.03% 81,619 0.68%
8979 スターツプロシード投資法人 168,900 -4.14% 4.77% 29,351 0.24%
8982 トップリート投資法人 407,000 -8.44% 4.86% 71,632 0.60%
8984 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 264,200 12.52% 3.47% 197,553 1.64%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 98,000 -1.11% 3.39% 325,547 2.71%
8986 日本賃貸住宅投資法人 84,700 1.93% 4.01% 138,913 1.16%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 153,200 0.79% 3.28% 193,714 1.61%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 459,000 5.88% 3.43% 222,396 1.85%
3227 MCUBS MidCity投資法人 364,000 7.69% 3.79% 96,833 0.81%
3234 森ヒルズリート投資法人 161,600 -2.94% 3.15% 282,903 2.36%
3249 産業ファンド投資法人 545,000 4.21% 3.50% 192,147 1.60%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 291,800 2.42% 3.24% 379,340 3.16%
3278 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 302,000 1.96% 4.09% 105,425 0.88%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 578,000 -1.03% 2.97% 346,600 2.89%
3263 大和ハウスリート投資法人 577,000 16.92% 3.12% 202,354 1.68%
3281 GLP投資法人 131,400 2.42% 3.51% 340,823 2.84%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 244,100 11.16% 3.51% 125,346 1.04%
3283 日本プロロジスリート投資法人 260,600 3.45% 3.11% 480,012 4.00%
3287 星野リゾート・リート投資法人 1,314,000 -4.37% 3.21% 102,503 0.85%
3290 SIA不動産投資法人 423,500 -4.72% 4.96% 31,805 0.26%
3292 イオンリート投資法人 134,700 -6.59% 4.15% 176,385 1.47%
3295 ヒューリックリート投資法人 186,100 1.69% 3.29% 178,098 1.48%
3296 日本リート投資法人 284,400 -3.63% 4.98% 111,417 0.93%
3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 99,100 -6.24% 5.38% 53,733 0.45%
3308 日本ヘルスケア投資法人 189,200 -4.83% 4.38% 14,120 0.12%
3451 トーセイ・リート投資法人 114,700 -8.75% 5.32% 18,467 0.15%
3309 積水ハウス・リート投資法人 126,200 -2.70% 3.86% 100,203 0.83%
3453 ケネディクス商業リート投資法人 285,500 4.62% 4.12% 119,696 1.00%
3455 ヘルスケア&メディカル投資法人 108,700 -1.72% 3.86% 13,098 0.11%
3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 95,200 -3.05% 5.44% 15,550 0.13%
3460 ジャパン・シニアリビング投資法人 159,500 -1.60% 4.40% 13,518 0.11%
3462 野村不動産マスターファンド投資法人 169,900 1.13% 3.25% 632,369 5.27%
3463 いちごホテルリート投資法人 177,500 -0.06% 2.85% 24,584 0.20%
3466 ラサールロジポート投資法人 101,600 -6.53% 4.10% 111,760 0.93%
3468 スターアジア不動産投資法人 98,300 - 3.87% 32,724 0.27%


予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格

※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※GLP投資法人(3281)、日本プロロジスリート投資法人(3283)、日本ヘルスケア投資法人(3308)、インヴィンシブル投資法人(8963)、サムティ・レジデンシャル投資法人(3459)、ケネディクス商業リート投資法人(3453)、野村不動産マスターファンド投資法人(3462)、ラサールロジポート投資法人(3466)は、利益超過分配金を分配金に含めて算出する

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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4 汐留ビルディング 1,069億円
5 北の丸スクエア 816億円
株価値上り率ランキング
1 グローバル・ワン +1.15%
2 野村不動産マスター +1.05%
3 積水ハウス・レジ +0.81%
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