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J-REIT市況月次レポート 2015年12月

1.REIT全体市況

12月の東証REIT指数(配当なし)は、前月比-0.29%の下落。前月の上昇の流れを受け、月初は1,765.16と3ヶ月ぶり高水準で始まったが、欧州中央銀行の金融政策が市場の期待を下回ったとの見方から、長期金利が上昇すると、下落基調に入り、更に原油安から株式相場の下落も重なって、15日は1,686.62と1ヶ月半ぶりに1,700ポイントを割り込んだ。しかし、18日、日銀の追加緩和補完措置にて、REITの買入れ枠の緩和(発行済投資口数5%から10%へ変更)が発表されると、株式相場の下落とは対照的に、東証REIT指数は大幅上昇。これが安心材料となり、月後半は株式相場が軟調に推移するも、東証REIT指数は1,750ポイント至近で安定的に推移した。月間ベース見ると8月以来4ヶ月ぶりの下落。
12月における日銀の買入れ額は計48億円。これにより2015年の年間買入れ額は921億円と、買入れ枠900億円を全て消化した。

個別銘柄の動きでは、10月期決算を発表した星野リゾート・リート投資法人は、物件取得と変動賃料の増加、更にプレミアム増資により、毎期7%超の増配を見込む。REITの収益構造である外部成長、内部成長、財務の3つの運用が好循環した結果が数字に表われている。

2015年年間ベースで見ると、東証REIT指数は前年比-7.92%の下落と、2011年以来4年ぶりに下落となった。REIT全体の時価総額は10兆5,603億円と、投資口価格が下落する一方、5銘柄の新規上場や延べ35件の公募増資が行われたことにより、前年末の10兆5,784億円から微減に留まった。
運用資産では、2015年末のREIT全体の運用資産残高は13兆9,317億円と、前年比1兆2,685億円の増加(10%増)となった。そのうち新規上場5銘柄(新設合併を除く)の資産は2,331億円と、前年の4,464億円に対し半減した。これはヘルスケア施設等200億円~300億円の小規模で上場する銘柄が相次いだことによる。一方、既存銘柄の増加分が1兆354億円と前年の9,930億円を上回った。上半期の投資口市況が好調であったため、公募増資が相次いだ結果、既存銘柄が外部成長に注力した形となった。セクター別で見ると、取得額ではオフィスビルが4,994億円と最も大きいが、増加率では、シニア施設が前年比+167.7%、次いでホテルが+44.6%と著しい。両セクターともに運用が難しい特殊用途としてREITの中では未だ5%に満たない規模であるが、ヘルスケア施設REITの上場や、訪日客の増加によるホテル需要増の背景から、今後も市場拡大が見込め、REITへの参入も期待できよう。


<市況データ>

 

2015年12月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,747.54

-5.11

東証REIT指数(配当込み)

3,115.04

+4.50

時価総額合計

10兆5,603億円

+22億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.46%

+0.03

 


<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2014年1月~2015年12月の24ヶ月間) 



2.個別銘柄データ
 

2015年12月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)

時価総額
シェア

8951 日本ビルファンド投資法人 577,000 -0.69% 2.73% 814,724 7.71%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 587,000 0.17% 2.78% 768,565 7.28%
8953 日本リテールファンド投資法人 232,200 -1.40% 3.62% 592,620 5.61%
8954 オリックス不動産投資法人 156,400 -2.80% 3.57% 362,958 3.44%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 413,000 -2.82% 3.17% 360,549 3.41%
8956 プレミア投資法人 123,300 1.73% 3.73% 162,385 1.54%
8957 東急リアル・エステート投資法人 152,500 1.80% 3.23% 149,084 1.41%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 433,000 -4.73% 2.59% 83,915 0.79%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 164,000 0.00% 3.57% 451,226 4.27%
8961 森トラスト総合リート投資法人 206,300 -0.10% 3.40% 272,316 2.58%
8963 インヴィンシブル投資法人 70,400 -4.99% 2.99% 224,835 2.13%
8964 フロンティア不動産投資法人 484,500 -2.81% 3.92% 240,312 2.28%
8966 平和不動産リート投資法人 84,100 -2.77% 4.22% 85,349 0.81%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 234,300 -0.68% 3.41% 206,184 1.95%
8968 福岡リート投資法人 208,500 3.63% 3.36% 155,750 1.47%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 565,000 4.24% 3.68% 228,760 2.17%
8973 積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人 108,400 0.37% 3.91% 110,363 1.05%
8975 いちごオフィスリート投資法人 86,800 -1.92% 4.01% 122,937 1.16%
8976 大和証券オフィス投資法人 654,000 7.74% 2.98% 316,536 3.00%
8977 阪急リート投資法人 128,000 0.00% 3.98% 76,480 0.72%
8979 スターツプロシード投資法人 171,400 0.23% 4.70% 29,785 0.28%
8982 トップリート投資法人 457,000 1.11% 4.33% 80,432 0.76%
8984 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 249,600 -0.64% 3.60% 186,636 1.77%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 89,500 -0.22% 3.29% 281,408 2.66%
8986 日本賃貸住宅投資法人 85,400 -1.50% 3.98% 140,061 1.33%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 132,800 -2.64% 3.73% 167,919 1.59%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 420,000 -0.12% 3.71% 203,499 1.93%
3227 MCUBS MidCity投資法人 369,500 -2.38% 3.80% 98,296 0.93%
3234 森ヒルズリート投資法人 155,000 -1.84% 3.19% 243,356 2.30%
3249 産業ファンド投資法人 576,000 4.73% 3.21% 203,077 1.92%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 265,700 1.26% 3.41% 345,410 3.27%
3278 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 298,000 -4.03% 4.11% 104,029 0.99%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 513,000 1.38% 3.35% 305,817 2.90%
3263 大和ハウスリート投資法人 473,000 -3.07% 3.77% 165,881 1.57%
3281 GLP投資法人 116,800 -2.75% 3.95% 302,954 2.87%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 228,500 -5.19% 3.72% 108,264 1.03%
3283 日本プロロジスリート投資法人 218,500 1.20% 3.60% 378,169 3.58%
3287 星野リゾート・リート投資法人 1,256,000 3.54% 3.31% 97,978 0.93%
3290 SIA不動産投資法人 468,000 -6.21% 4.72% 35,147 0.33%
3292 イオンリート投資法人 142,700 0.35% 3.67% 155,572 1.47%
3295 ヒューリックリート投資法人 168,500 2.25% 3.38% 131,599 1.25%
3296 日本リート投資法人 287,400 -3.65% 4.91% 112,592 1.07%
3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 102,500 1.99% 4.96% 55,577 0.53%
3308 日本ヘルスケア投資法人 175,500 -4.72% 4.63% 13,098 0.12%
3451 トーセイ・リート投資法人 115,600 1.40% 5.28% 18,612 0.18%
3309 積水ハウス・リート投資法人 131,400 2.10% 3.71% 104,332 0.99%
3453 ケネディクス商業リート投資法人 255,200 1.84% 4.76% 90,660 0.86%
3455 ヘルスケア&メディカル投資法人 108,000 -2.44% 4.26% 13,014 0.12%
3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 86,200 -2.16% 4.11% 14,080 0.13%
3460 ジャパン・シニアリビング投資法人 143,000 -4.60% 3.74% 12,119 0.11%
3462 野村不動産マスターファンド投資法人 149,400 0.61% 3.50% 556,068 5.27%
3463 いちごホテルリート投資法人 137,500 25.92% 2.23% 19,044 0.18%

 

予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※GLP投資法人(3281)、日本プロロジスリート投資法人(3283)、日本ヘルスケア投資法人(3308)、インヴィンシブル投資法人(8963)、サムティ・レジデンシャル投資法人(3459)、ケネディクス商業リート投資法人(3453)、野村不動産マスターファンド投資法人(3462)は、利益超過分配金を分配金に含めて算出する

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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1 新宿マインズタワー 1,338億円
2 六本木ヒルズ森タワー 1,154億円
3 東京汐留ビルディング 1,100億円
4 汐留ビルディング 964億円
5 北の丸スクエア 816億円
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1 トーセイ +0.84%
2 ケネディクス +0.80%
3 イオンリート +0.80%
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