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J-REIT市況月次レポート 2015年5月

1.REIT全体市況

5月の東証REIT指数(配当なし)は、前月比-0.55%の小幅下落。米国株の上昇や国内の企業業績回復期待を受けて、TOPIXが前月比+5.08%の上昇となった好調な株式相場に対し、東証REIT指数は上値の重い展開となった。
月前半は、株式相場が上昇するも、長期金利の上昇を背景に東証REIT指数は前月後半から続落し、1,850ポイント前後で推移。しかし長期金利の上昇が一服すると、反転して26日は1,891.25と一ヶ月ぶりの高値を付けた。月末は、株式相場の続伸に対し、東証REIT指数は再び下落に転じ、結果的に前月末を僅かに下回って終了した。短期的には足元の長期金利の影響を受けて不安定な推移であるが、2月以降の1,800~1,900ポイントのレンジを維持している。今後一段高となるためには、企業業績回復によるオフィス市況の改善から賃料水準の本格的上昇となる裏付けが求められよう。5月における日銀の買入れは4回計48億円と、前月より半減した。

個別銘柄の運用状況では、インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人と日本賃貸住宅投資法人が公募増資を発表し、併せて物件取得により外部成長を図る。しかし、投資口市況が軟調なため調達額が当初想定を下回る件数が増加しており、更に不動産価格の上昇(キャップレートの低下)により取得環境が一段と厳しい点から、今後REIT全体の公募増資のペースは鈍化していくと見られる。
27日、野村不動産系のREITである野村不動産マスターファンド投資法人、野村不動産オフィスファンド投資法人(NOF)、野村不動産レジデンシャル投資法人の3投資法人が10月に新設合併することを発表した。外部成長が進むREIT市場において、大型化によって他銘柄との競争力を高める点、セクター特化から総合型へ転換することにより、取得できるセクターが拡大し、より外部成長がし易くなる点、築年を経過した物件の多いNOFのポートフォリオの含み損の解消等、合併によるメリットが享受できるとしている。
29日、サムティ・レジデンシャル投資法人が地方都市を中心としたレジデンス系REITとして6月30日に上場することを発表した。ポートフォリオは305億円と、上場時の資産規模は小さい。昨今小規模のREITの上場が相次ぐ一方、スポンサー交代や合併による大型化の動きもあり、玉石混合のREIT市場が2010年に続いて業界再編の年となるか注目したい。

<市況データ>

 

2015年5月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,866.06

-10.27

東証REIT指数(配当込み)

3,257.97

-7.95

時価総額合計

10兆8,617億円

+253億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.12%

+0.02%


<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2013年6月~2015年5月の24ヶ月間) 



2.個別銘柄データ

2015年5月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)

時価総額
シェア

8951 日本ビルファンド投資法人 581,000 -2.35% 2.65% 820,372 7.6%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 572,000 1.06% 2.76% 748,925 6.9%
8953 日本リテールファンド投資法人 249,400 -2.20% 3.35% 606,091 5.6%
8954 オリックス不動産投資法人 176,800 -0.11% 3.09% 395,278 3.6%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 409,500 -4.88% 3.11% 337,838 3.1%
8956 プレミア投資法人 680,000 2.26% 3.15% 179,111 1.6%
8957 東急リアル・エステート投資法人 162,100 0.62% 3.01% 158,469 1.5%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 420,000 -0.12% 2.48% 81,396 0.7%
8959 野村不動産オフィスファンド投資法人 568,000 3.46% 3.21% 211,610 1.9%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 186,100 -2.21% 3.11% 492,106 4.5%
8961 森トラスト総合リート投資法人 232,400 -1.53% 3.10% 306,768 2.8%
8963 インヴィンシブル投資法人 64,700 3.35% 2.43% 172,664 1.6%
8964 フロンティア不動産投資法人 589,000 0.68% 3.12% 292,144 2.7%
8966 平和不動産リート投資法人 95,000 -1.66% 3.63% 90,359 0.8%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 255,500 0.59% 3.03% 212,065 2.0%
8968 福岡リート投資法人 218,800 0.51% 3.16% 163,444 1.5%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 650,000 0.31% 3.38% 263,175 2.4%
8973 積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人 132,700 -0.15% 3.20% 135,103 1.2%
8975 いちご不動産投資法人 90,000 0.22% 3.71% 127,469 1.2%
8976 大和証券オフィス投資法人 614,000 -2.69% 2.99% 270,774 2.5%
8977 阪急リート投資法人 147,900 -2.95% 3.42% 88,370 0.8%
8979 スターツプロシード投資法人 201,600 -0.88% 3.99% 35,033 0.3%
8982 トップリート投資法人 522,000 1.16% 3.45% 91,872 0.8%
8984 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 279,200 7.01% 3.19% 208,769 1.9%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 85,000 -3.74% 2.71% 255,027 2.3%
8986 日本賃貸住宅投資法人 82,400 -2.49% 4.13% 135,141 1.2%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 157,000 -0.82% 3.12% 190,402 1.8%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 476,500 2.25% 3.18% 230,875 2.1%
3227 MIDリート投資法人 370,000 4.08% 3.22% 71,049 0.7%
3234 森ヒルズリート投資法人 165,800 0.67% 2.87% 260,313 2.4%
3240 野村不動産レジデンシャル投資法人 703,000 3.99% 3.30% 113,042 1.0%
3249 産業ファンド投資法人 581,000 0.69% 3.06% 204,840 1.9%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 299,800 6.39% 3.02% 389,740 3.6%
3278 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 365,000 4.89% 3.36% 127,417 1.2%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 1,063,000 -2.21% 3.07% 294,591 2.7%
3263 大和ハウスリート投資法人 536,000 0.37% 3.16% 187,975 1.7%
3281 GLP投資法人 121,900 -0.73% 3.60% 291,430 2.7%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 262,300 0.11% 3.28% 124,279 1.1%
3283 日本プロロジスリート投資法人 239,500 -7.53% 3.25% 414,515 3.8%
3285 野村不動産マスターファンド投資法人 159,500 2.51% 3.15% 265,609 2.4%
3287 星野リゾート・リート投資法人 1,403,000 -2.77% 2.57% 69,714 0.6%
3290 SIA不動産投資法人 502,000 0.00% 4.38% 37,700 0.3%
3292 イオンリート投資法人 160,300 -2.91% 3.33% 174,759 1.6%
3295 ヒューリックリート投資法人 180,300 -3.53% 3.14% 140,814 1.3%
3296 日本リート投資法人 330,500 -0.75% 4.16% 100,492 0.9%
3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 107,700 -5.69% 3.91% 57,833 0.5%
3308 日本ヘルスケア投資法人 263,400 -3.20% 3.00% 16,015 0.1%
3451 トーセイ・リート投資法人 129,000 -0.31% 4.30% 12,384 0.1%
3309 積水ハウス・リート投資法人 139,800 -1.48% 3.48% 109,911 1.0%
3453 ケネディクス商業リート投資法人 298,000 -0.43% 3.85% 77,704 0.7%
3455 ヘルスケア&メディカル投資法人 157,400 -6.42% 1.67% 18,967 0.2%

 

予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※GLP投資法人(3281)、日本プロロジスリート投資法人(3283)、日本ヘルスケア投資法人(3308)は利益超過分配金を分配金に含めて算出する

 

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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