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J-REIT市況月次レポート 2014年12月

1.REIT全体市況

12月の東証REIT指数(配当なし)は、前月比+71.20ポイントの上昇。原油価格の下落により月中に掛けて調整する場面もあったが、分配金利回りや日銀の買入れが下支えとなり、下落幅は限定的であった。更に月末に掛けて欧州の政局懸念から不安定な推移となった株式相場とは対照的に、30日の東証REIT指数は1,897.92と年初来高値を更新して2014年を終了した。世界的なリスク回避の流れの中で、長期金利の低下を背景に、分配金利回りを指標とするREITの債券的側面が市場に支持された格好。
12月における日銀の買入れ額は65億円。東証REIT指数が概ね前日比10ポイント以上下落した際に購入する傾向が見られる点から、今後も投資口価格の安定性を高める効果が期待できよう。
2014年の一年間では、東証REIT指数は25.3%の上昇、REIT全体の時価総額は38.9%の増加となった。11月以降僅か2ヶ月間で東証REIT指数が10%超上昇した点から見て、10月末に発表された日銀の追加金融緩和が投資口市況に大きく影響したことが分かる。なかでも住宅指数の上昇が著しく、オフィス系に対する分配金利回りの出遅れが調整された。

個別銘柄の動向では、3日、積水ハウス・リート投資法人(3309)が上場した。初値は135,000円とIPO発行価格110,000円を22.7%上回った。
既存銘柄では、アドバンス・レジデンス投資法人(3269)が、レジデンス22棟を取得する一方、高級賃貸マンション5棟及び学生寮1棟を1月に売却して、ポートフォリオの入替えを進める。不動産価格の上昇に伴い物件売却の好機と捉え、収益性に懸念のある物件や築年数の経過した物件を売却し、売却益を獲得するとともに、含み損の縮小によるNAVの向上、更にポートフォリオNOI利回りの長期的な向上を目指す意向。

 

<市況データ>

 

2014年12月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,897.92

+71.20

東証REIT指数(配当込み)

3,273.60

+133.88

時価総額合計

10兆5,784億円

+5,499億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.02%

-0.11%


<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2013年1月~2014年12月の24ヶ月間) 



2.個別銘柄データ


2014年12月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)
時価総額シェア
8951 日本ビルファンド投資法人 604,000 1.00% 2.50% 852,848 8.1%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 580,000 -0.85% 2.66% 725,887 6.9%
8953 日本リテールファンド投資法人 254,000 2.83% 3.28% 617,270 5.8%
8954 オリックス不動産投資法人 168,800 2.43% 3.04% 358,005 3.4%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 418,000 -2.90% 3.00% 344,850 3.3%
8956 プレミア投資法人 590,000 14.79% 3.53% 129,032 1.2%
8957 東急リアル・エステート投資法人 163,600 2.38% 3.00% 159,935 1.5%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 457,000 15.11% 4.11% 88,567 0.8%
8959 野村不動産オフィスファンド投資法人 595,000 20.08% 3.19% 221,669 2.1%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 188,900 -0.94% 3.07% 497,231 4.7%
8961 森トラスト総合リート投資法人 241,000 7.25% 3.15% 318,120 3.0%
8963 インヴィンシブル投資法人 50,300 14.32% 2.61% 134,235 1.3%
8964 フロンティア不動産投資法人 550,000 0.00% 3.35% 272,800 2.6%
8966 平和不動産リート投資法人 98,100 8.76% 3.50% 93,308 0.9%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 269,500 1.09% 2.84% 223,685 2.1%
8968 福岡リート投資法人 222,900 1.32% 3.01% 153,801 1.5%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 677,000 3.36% 3.25% 274,107 2.6%
8973 積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人 136,200 11.37% 3.13% 138,667 1.3%
8975 いちご不動産投資法人 93,600 9.47% 3.40% 105,798 1.0%
8976 大和証券オフィス投資法人 673,000 12.54% 2.47% 296,793 2.8%
8977 阪急リート投資法人 153,200 4.86% 3.24% 91,537 0.9%
8979 スターツプロシード投資法人 210,700 12.37% 3.86% 36,615 0.3%
8982 トップリート投資法人 539,000 15.67% 3.40% 94,864 0.9%
8984 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 580,000 7.21% 2.97% 216,845 2.0%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 77,000 -0.26% 2.67% 214,929 2.0%
8986 日本賃貸住宅投資法人 98,900 16.63% 3.27% 145,883 1.4%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 160,500 2.95% 3.06% 194,646 1.8%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 474,500 1.17% 3.27% 218,945 2.1%
3227 MIDリート投資法人 302,000 4.25% 3.84% 55,455 0.5%
3234 森ヒルズリート投資法人 172,400 3.79% 2.68% 270,675 2.6%
3240 野村不動産レジデンシャル投資法人 722,000 8.41% 3.21% 116,098 1.1%
3249 産業ファンド投資法人 555,000 5.41% 3.04% 183,741 1.7%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 321,000 10.69% 3.00% 417,300 3.9%
3278 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 360,500 11.09% 3.30% 100,623 1.0%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 1,046,000 6.63% 3.12% 287,767 2.7%
3263 大和ハウスリート投資法人 600,000 13.64% 2.73% 176,088 1.7%
3281 GLP投資法人 133,600 -2.34% 3.30% 319,402 3.0%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 262,500 8.02% 3.22% 105,695 1.0%
3283 日本プロロジスリート投資法人 260,600 0.73% 2.97% 451,033 4.3%
3285 野村不動産マスターファンド投資法人 155,600 1.10% 3.11% 259,114 2.4%
3287 星野リゾート・リート投資法人 1,265,000 4.63% 2.65% 54,356 0.5%
3290 SIA不動産投資法人 456,000 4.35% 4.89% 34,246 0.3%
3292 イオンリート投資法人 170,400 -0.47% 2.86% 161,880 1.5%
3295 ヒューリックリート投資法人 182,100 0.00% 3.02% 142,220 1.3%
3296 日本リート投資法人 361,000 -2.17% 3.91% 54,803 0.5%
3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 114,200 9.60% 4.02% 49,412 0.5%
3308 日本ヘルスケア投資法人 278,800 15.11% 2.47% 16,951 0.2%
3451 トーセイ・リート投資法人 135,900 25.83% 2.36% 13,046 0.1%
3309 積水ハウス・リート投資法人 138,700 - 2.86% 87,658 0.8%

予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※GLP投資法人(3281)、日本プロロジスリート投資法人(3283)、日本ヘルスケア投資法人(3308)は利益超過分配金を分配金に含めて算出する

 

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※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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1 グローバル・ワン +1.15%
2 野村不動産マスター +1.05%
3 積水ハウス・レジ +0.81%
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